cgdizhi@gmail.com

作者：陈健恒田昕明东旭但堂华朱韦康来源：中金固定收益研究资金面近期保持平稳，但临近半年末，市场关心扰动因素是否会对资金面和市场造成影响。我们在以往的报告中多次分析过今年流动性格局是广义紧，狭义松。从狭义流动性角度来看，今年比去年有所改善，货币市场利率年初以来明显下降。3个月国债收益率从去年末接近4.0%的水平降至最低2.6%左右，降幅140bp。3个月同业存单利率从去年末5.2%降至最低3.8%，降幅140bp（图14）。货币市场利率的下降也带动了中长期债券收益率的下行，是年初以来债券收益率回落的主要驱动因素。

本文将给大家介绍的是1950-2018年的美国标普指数七十年，期间标普500指数从（1950年1月1日）16.79点经历近七十年的时间达到（2018年10月2日）2923.43点，累计涨幅为173.2倍，年化收益为7.65%。（1）1950-1982年，标普500指数从16.79点涨到102.42点，这个是一个将近三十年的缓慢上涨的时代，期间累计涨幅为510%，年化收益为5.81%。

为了让产品设计拉近产品与消费者的关系，也为了规避部分奢侈品牌犯的常识性错误，张献光建议：首先、在广告中展示产品效果一定要慎重，对是否尊重所有民族、种族的问题保持高度敏感。其次，不要轻浮卖弄别国文化，对不同文化保持敬畏；再次，不用文字游戏打擦边球，广告创意虽无国界，但消费者有国籍，随意挑战“上帝”的尊严，一定会付出相应的代价。

新能源时代的冲击，不可能使原油价格维持高位。因此，如果说现在原油价格处于振荡期，那么未来原油价格将会走低。故而，原油价格高企更像是“回光返照”。（作者为中国人民大学重阳金融研究院客座研究员）责任编辑：何凯玲下半年，政策层面的看点将是金融监管政策的高压态势是否会有所放缓。我们认为，至少在边际上，这种放缓的可能性在上升。

在取得这一伟大的成就之后，孔蒂宁/皮尔斯被问及明年是否会回归，对此他们给出了肯定的答复，并表示已经准备好了在2018年再度卫冕。想必球迷们都知道，贝克汉姆经常会出现在温布尔登的皇家包厢中，同样是在伦敦，这一次小贝携儿子罗密欧观看了周日进行的决赛。对于坐在他们附近的球迷来说，这样的经历与比赛一样令人兴奋。另外，著名演员斯图尔特与卡尔也现身观看了这一场决赛。

高明说，他主要用的是其他手机号，这个丽江的手机卡虽然几个月没用，但是卡里有足够的余额，并没有欠费，加上工作忙，所以没有及时去办新卡。经交涉，营业厅工作人员向他出示了过户人所持有的身份证扫描件，“除了身份证上的照片不是我的，其它信息都是我的，明显一张假身份证，况且我本人没有到场，就这样被过户了。”同时，营业厅工作人员查询的信息显示，该号码在他不知情的情况下被交易过户多达7次。